宏观数据:看上去很美
国家统计局6月11日发布数据显示,5月CPI环比下降0.1%,PPI环比上涨0.6%。CPI同比上涨3.1%,PPI上涨7.1%。2010年4月,CPI同比上升2.8%。PPI同比上升6.8%。5月人民币贷款增加6394亿元,M1同比增29.9%。1-5月城镇固定资产投资为67358亿元,同比增长25.9%。
3月份外贸数据的逆差如昙花一现,中国自4月恢复了小额的顺差之后,5月外贸顺差继续扩大,外需对经济贡献率在加大。中国经济走缓担忧减弱,目前城镇固定资产投资仍旧维持20%以上,接下来的一段时间,由政府推动的公租房和定向安置房建设将会启动大量投资,这将承接商品房投资下滑的力量,全年固定资产投资数据仍旧乐观。
不过总体上,中国经济增长动力在放缓,但这种放缓让管理层减轻不少舆论压力,因为国内外“中国经济开始过热”批评骤减,管理当局暂时不用为“2010年中国将发生通货膨胀”做冗繁的解释,考虑到季节性因素和政府对投机行为的打击,粮食和蔬菜价格开始下跌,加上国际大宗商品价格暴跌,被用来衡量中国通胀的中国消费者物价指数(CPI)短期内继续大幅上涨的可能不大,5月份CPI落在3%左右,6月份的CPI必将开始进入下行通道,无论是时间和空间上看,“年度通胀控制3%之内”的管理目标还是有可能实现的。
相应之下,当前调控政策面临的压力也减轻很多。4月份,由于物价指数同比和环比都在上涨,市场关于加息呼声突然加大。同时,国际社会对中国不断施压压力,人民币汇率在蠢蠢欲动,但由于外部经济和中国内部经济都面临着不确定性,升值、加息?中国政策在双向博弈中始终无法达到共识。而现在,通胀缓行,经济平稳增长,升值和加息概率都在减弱。无疑政策调控的空间在加大,软性调控的可能性也在加大。